铂科新材是我国金属软磁领域领先企业，2020年前三季度公司营收及归母净利润实现双增长，此外，公司核心技术储备丰富，拥有华为、格力等一批优质客户。未来在市场持续扩容的背景下，公司有望迎来一波快速发展期。

下游产业附加值高 长期成长价值凸显

       新能源汽车及光伏作为2020年的投资热点，一度成为市场上行的强劲动力。据WIND显示，2020年新能源汽车指数曾最高上冲至2891.53点，全年累涨63.29%;光伏指数最高曾触及3314.33点，全年累涨76.03%，迎来完满收官。
　　受益于此，为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料的供应商迎来了良好的发展机遇。
　　公开资料显示，铂科新材主要服务于新能源汽车及充电桩、光伏发电、变频空调、不间断电源市场，在保持上述存量市场领先优势的前提下，公司也在积极开拓5G通讯、消费电子、储能等增量市场，以拓宽盈利增长点。
　　以光伏及新能源行业为例，中欧投资协定谈判的如期完成将显著利好新能源板块，并为我国的光伏、风电企业的出口和投资带来增量市场。据东吴证券表示，“在欧盟2021—2027年财政预算框架和‘下一代欧盟’基金计划中，除抗疫和支持经济复苏外，推进数字化和绿色投资是最大的投入领域，我国相关领域企业有望在该协定达成后进一步受益”。新能源及光伏行业长期向好的发展趋势有望持续拓宽磁性材料等电子元器件的市场空间，增厚公司未来业绩。 

       此外，据IDC预测，至2023年全球智能手机出货量将达到14.845亿部，公司合金软磁粉芯制成的微型功率电感可应用于手机、平板电脑和笔记本电脑等消费电子中，这有望显著拉动公司相关产品的需求，并带来业绩的持续增长。

基本面向好趋势不变 盈利有望进一步增厚

       公开资料显示，目前国内金属软磁材料领域企业较少，约占4.03%；与此同时，软磁材料上市公司大多聚焦于铁氧体软磁材料，与公司的直接竞争关系较弱。由此，从整个金属软磁行业来看，公司目前处于行业领先地位。

       值得一提的是，公司的业绩表现也在一定程度上印证了行业领先实力。数据显示，2020年前三季度，公司实现营收3.38亿元，同比上涨15.26%;实现归母净利润0.78亿元，同比增加20.73%。若以年度业绩为分析基准，进一步将时间周期拉长来看，《红周刊》注意到，公司营收已由2015年的1.41亿元上涨至2019年的4.03亿元，年复合增速为30.02%，同时间区间内，归母净利润也由0.23亿元增加至0.85亿元，年复合增速为38.65%。可以看到，相较于营收年复合增速来讲，其归母净利润年复合增速更高，这凸显出公司产品盈利能实力更强、比较优势更趋显著。

       此外，作为国内少数能够规模化生产铁硅系列金属磁粉芯的领先企业，公司整合了从制粉到磁性电感元件制造的金属软磁材料行业全产业链。据公开资料显示，公司2018年合金软磁粉芯产能达11800吨，相关募投项目投产后产能有望接近20000 吨，相关产能利用率也将进一步提升，并有望带动公司盈利能力继续上行。

技术领先客户优质 奠定可持续发展根基

       作为国家认定的高新技术企业，铂科新材是国内少数自主掌握完整的铁硅合金软磁粉制造核心技术的磁性材料企业。多年来，公司通过持续的材料技术创新、电感元件设计创新以及应用解决方案创新等，不断创造和引领新型应用市场，持续扩大产品市场空间，巩固市场领先地位。

       目前公司围绕电感软磁材料领域自主研发并掌握了低氧精炼技术、气雾化喷嘴技术、粉体绝缘技术、磁性复合材料技术等关键核心技术。此外，为满足电能存储和变换，公司掌握了合金软磁粉末雾化核心技术、粉体绝缘核心技术、粉体成型技术以及电力电子应用技术，以使得电感元件具备高功率密度、高频化等多种性能。值得一提的是，公司在电感磁性材料行业积累了一大批下游优质用户，这对公司在行业中持续拓展市场起到了积极的促进作用。公司与华为、格力、美的、ABB、比亚迪等一大批国内外知名厂商开展了广泛的技术和市场合作。

       未来，铂科新材将继续立足于合金软磁粉、合金软磁粉芯和电感元件解决方案的发展方向，并通过踏实经营做好业绩来支撑股价回报股东，致力于成为全球领先的金属粉芯生产商和服务提供商。

文章来源：红刊财经网

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