事件

    工信部公开征求对《光伏制造行业规范条件(2015 年本)》(征求意见稿)的意见

    点评

    产品针对范围扩大，逆变器首次进入行业规范条件

    本版本将逆变器加入了名录，要求是年产能不得低于200MW，产能利用率在 50%以上，不含变压器的系统效率不得低于 98%。本条件力度并不大， 要求不高，对行业冲击不大。

    提高现有企业产品标准为主，转化效率更高本版本较之前版本不同之处主要是针对现有产品的标准，此次标准提高幅 度较大，已经是二线企业之上的水平。尤其单晶电池片要求达到 18.5%以 上才能符合规范，大多数已经停产的单晶电池公司将很难达到这个标准。 未来一批产品技术较差，无法满足规范标准的企业将逐步退出市场或者被 更优质的企业所收购。

    新建和扩产门槛不变，仅一线企业可符合规范新建和扩建标准没有发生变化，但其本身标准较高，只有一线企业能够达 标。在这样的规范条件下，一线企业的扩张产能是较为顺利的，未来容易 形成强者恒强的市场格局。

    整体评价

    政策指向意义大于实际意义，规范需要时间 2013 年就出台了《光伏制造行业规范条件》，但 2014 年低效电池片和低 效组件依旧大行其道，既有供给也有需求。规范是从宽到严的过程，而且 在执行上也是从指导向立法转变，以德国为例，德国对产品的质量要求较 高，通过立法的形式明确产品标准。

    投资机会

    低效产能退出是趋势，组件集中度提高利好辅料行业 组件差异化水平较低，而国内企业目前服务和下游业务拓展也是刚刚开始， 各企业间差距不大，随着低效产能的退出，组件行业集中度将逐步提高。优 质的上游辅料企业将伴随着组件厂商的成长而成长，中来股份已经是绝大多 数一线组件厂商的供应商，未来将会显著受益于集中度提升。